近期，美聯(lián)儲再度加息預期持續(xù)升溫，美元指數(shù)漲勢如虹，半個月來美元對非美元貨幣一路走高。伴隨著全球資本市場“美元荒”的不斷蔓延，新興市場國家的貨幣和金融市場正在經(jīng)受著嚴峻考驗。

　　土耳其里拉

　　今年以來，土耳其里拉不斷刷新歷史最低，兌美元已下跌超過8%，兌歐元下跌了9%，僅在過去一周里，土耳其里拉對美元一度暴跌超過6%，跌至空前低點。土耳其里拉被稱為今年迄今為止最糟糕的新興市場貨幣之一，自從2017年8月以來已經(jīng)貶值了13.9%。

　　土耳其2017年實際GDP增長率達到了7.4%，這幾乎是2016年增長率的兩倍，同時也創(chuàng)了G20國家增長率的最佳表現(xiàn)。但經(jīng)濟過熱，存在一些巨大的不平衡，同時兩位數(shù)的通脹和不斷膨脹的經(jīng)常賬戶赤字，兩者都反映在弱勢貨幣上。

　　正是這種市場環(huán)境，使得穆迪在3月的時候?qū)⑼炼涞男庞玫燃壵{(diào)低至垃圾級。國際貨幣基金組織也警告說，這一切使得土耳其在全球狀況不斷改變的情況下變得十分的脆弱。

　　俄羅斯盧布

　　由于地緣政治局勢惡化影響，俄羅斯股市、匯市在4月9日、10日經(jīng)歷了斷崖式的暴跌。4月11日，盧布兌美元短暫觸及2016年11月以來最弱水準64.77，盧布兌歐元跌至79.75，為2016年3月以來最弱。目前在63盧布：1美元左右，較2017年末貶值9.4%。

　　為俄羅斯供貨的一些歐洲電子產(chǎn)品和家用電器制造商表示，由于盧布匯率暴跌，他們可能考慮要把向俄羅斯零售商提供的產(chǎn)品價格提高5%至10%。聯(lián)想集團也表示，若盧布兌美元和歐元的匯率持續(xù)下跌，可能會考慮提高產(chǎn)品售價。

　　阿根廷比索

　　今年以來，阿根廷比索對美元的比價累計跌幅達到了15%以上，令其成為今年以來新興市場中表現(xiàn)最差的貨幣。

　　為了挽救岌岌可危的本幣，阿根廷央行被迫在八天之內(nèi)連續(xù)加息3次，利率達到令人驚呆的40%！阿根廷央行在4月27日打響了保衛(wèi)比索的第一槍。

　　當天，阿根廷央行宣布加息300基點，將基準利率由此前的27.25%升至30.25%；5月3日阿根廷央行再次加息300基點，基準利率水平已經(jīng)到達33.25%；到5月4日，阿根廷央行直接將基準利率調(diào)升到40%。但阿根廷比索相對美元的跌勢似乎遠未停止。

　　阿根廷經(jīng)濟在2017年增長了2.8%，政府預計今年經(jīng)濟增速將達3.5%。阿根廷央行預測今年國內(nèi)通脹率將為15%，但國際貨幣基金組織認為，阿根廷國內(nèi)物價增幅將達19%，而一些研究機構(gòu)估算將超過20%。Capital Economics拉美經(jīng)濟學家Edward Glossop稱，比索的風險有經(jīng)常帳赤字、高額美元債務、通貨膨脹以及貨幣高估等。

　　從全球范圍來看，阿根廷比索暴跌將給全球、特別是新興經(jīng)濟體敲響債務警鐘，比索崩跌可能會產(chǎn)生“蝴蝶效應”，繼而引發(fā)一場全球范圍內(nèi)的金融危機。

　　印尼盾

　　亞洲貨幣自去年最後一季開始回彈，對美元匯率穩(wěn)健回升，升勢非常可觀，然而最近美元有強勢歸來之勢，亞洲貨幣，包括馬幣令吉在內(nèi)都可能面對再次貶值的威脅。印尼盾是第一個倒下的貨幣，過去3個月，印尼盾貶值逾4%。

　　印尼第1季經(jīng)濟成長趨緩，反映國內(nèi)消費依舊疲軟，對過去兩年來八度降息的雅加達當局是一大挫敗。受此利空沖擊，印尼盾兌美元5月7日一舉貶破14000印尼盾大關(guān)，貶至28個月低點。

　　印尼盾兌美元7日盤中重貶1.52%至14185印尼盾，為2015年12月以來首度貶破14000盾關(guān)卡，若短期內(nèi)再擊穿2015年9月創(chuàng)下的14693印尼盾，下一關(guān)就是1998年亞洲金融風暴低谷。

　　印尼央行在4月份已加大了提振印尼盾的力度，公開表示會干預市場，過去兩個月該行已經(jīng)動用了約60億美元的外匯儲備捍衛(wèi)本幣。

　　多數(shù)亞洲國家的情況都和印尼相同，因此印尼盾的下跌，對亞洲各國而言，應是一項警示。

　　南非蘭特

　　4月份，南非蘭特對美元下跌5.1%，成為新興市場國家貨幣當中表現(xiàn)第三差的貨幣。此外，南非蘭特對英鎊和歐元也下跌了3.6%和3.1%。

　　5月2日，蘭特兌美元一度跌至12.7175，為去年12月22日來最低。

　　此外，巴西雷亞爾、印度盧比等均遭遇了不同程度的顯著貶值。

　　作為拉美第一大經(jīng)濟體，巴西雷亞爾比拉美第三大經(jīng)濟體阿根廷的比索還是要好一些，但也沒有好太多：2018年以來，雷亞爾對美元貶值了9.5%。

　　而印度盧比自年初以來兌美元從63.4：1一線已經(jīng)貶到了67.4：1，貶值幅度也超過了6%。

　　美銀美林的亞洲外匯和利率策略聯(lián)席主管Claudio Piron認為，美元兌新興市場貨幣可能會繼續(xù)上漲。請出口這些國家的朋友們注意風險（貨幣大幅、迅速貶值將造成當?shù)剡M口商的成本上升），一定款到發(fā)貨。

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